Piotr S. Wajda informuje:
UBS posiada łącznie krótką pozycję w instrumentach pochodnych na srebro wynoszącą około 5,2 miliarda uncji trojańskich.
Wartość ta przekracza…
…ponad ośmiokrotność globalnej rocznej produkcji srebra!
To ponad 200% kapitału podstawowego Tier 1 UBS!
To wielokrotnie przekracza też każdą oficjalnie zgłoszoną dotychczas ekspozycję banku na ryzyko!
Opierając się wyłącznie na tej pozycji, obliczona strata wynosi około 223 miliardów franków szwajcarskich. Oznacza to, że UBS jest już technicznie niewypłacalny, wyłącznie z powodu swojej ekspozycji na srebro.
Jak to się stało?!?:
Podczas przejęcia Credit Suisse w 2023 roku, niezwykle krótki termin działania uniemożliwił przeprowadzenie pełnej analizy „due diligence” wszystkich pozycji pochodnych.
UBS polegał na informacjach Credit Suisse dotyczących złożonych instrumentów pochodnych na towary. Pełny zakres sytuacji stał się widoczny dopiero pod koniec 2025 roku, podczas technicznej integracji systemów transakcyjnych.
Przez lata Credit Suisse utrzymywał odrębną, nie w pełni skonsolidowaną księgę handlową dla instrumentów pochodnych na srebro, głównie za pośrednictwem pozabilansowych struktur OTC na londyńskim rynku metali.
Oficjalnie raportowana pozycja srebra wynosiła około 400 milionów uncji. W rzeczywistości kryła ona dodatkowy wolumen wynoszący około 3,8 miliarda uncji. Wraz z istniejącą pozycją UBS, dawało to obecną całkowitą ekspozycję na poziomie 5,2 miliarda uncji.
Reakcja Szwajcarskiego Banku Narodowego
Po odkryciu, UBS natychmiast poinformował Szwajcarski Bank Narodowy.
Na nadzwyczajnym posiedzeniu SNB jasno i jednoznacznie stwierdził:
To stanowisko zagraża stabilności franka szwajcarskiego.
SNB postawił UBS ultimatum:
80% pozycji w srebrze musi zostać zredukowane do 10 lutego 2026 r.
W przeciwnym razie cała płynność awaryjna zostanie wycofana.
Wówczas niewypłacalność UBS byłaby nieunikniona w ciągu 48 godzin.
Eskalacja polityczna na szczeblu federalnym.
Równolegle poinformowano Radę Federalną.
Na posiedzeniu zamkniętym stwierdzono, że:
nieuporządkowany upadek UBS jest niedopuszczalny,
jednocześnie nie wolno poświęcać fundamentów gospodarczych Szwajcarii.
Federalnemu Departamentowi Finansów powierzono zadanie przygotowania przepisów nadzwyczajnych dotyczących całkowitej nacjonalizacji UBS.
Dlaczego redukcja pozycji jest praktycznie niemożliwa?
Aby zamknąć wymagane 80% pozycji, UBS musiałby:
kupić około 170 milionów uncji srebra dziennie.
Jednakże, na całym świecie faktycznie handluje się tylko około 8 milionami uncji dziennie.
Rynek nie jest zatem fizycznie i pod względem płynności w stanie wchłonąć tego popytu.
Nawet przy optymistycznych założeniach, maksymalnie około 766 milionów uncji byłoby fizycznie lub tymczasowo dostępnych w ciągu 30 dni. Potrzeba jednak 4,2 miliarda uncji.
Rynek nie jest w stanie tego zrealizować. Rezultatem nie byłby stopniowy wzrost cen, lecz gwałtowny wzrost wartości srebra.
Gdyby tak ktoś mógł taką sytuacje wcześniej przewidzieć – np. rozpoznając patologie działań bankowo giełdowych i opisując taki scenariusz już osiem lat temu w książce pod tytułem „Skazani na Zyski”, mógłby z perspektywy takiego wyprzedzenia czasowego wyjść na tym dość korzystnie.
No cóż…
Zapewne ktoś gdzieś znowu cieszy się ze swojej „racji” stawiając od dziesięcioleci na stały i regularny zakup wraz z przechowywaniem poza systemem bankowym wyłącznie kruszców w fizycznej postaci – zarówno w metalach szlachetnych, jak również strategicznych, które ze względu na swoją krytyczną role dla świata finansów i gospodarki mają tylko jeden jedyny kierunek swej wartości – progres…
… i to w całej swej wspaniale zdywersyfikowanej okazałości.
Bo to dopiero początek.
Wszystkim czytelnikom życzę odwagi do własności.
Bo tyle wolności – ile własności.
Oddany Prawdziwym Wartościom
